LAP.TRANSAKSI REAL TRADING PIALANG BBJ /Juli 2008

	Peserta	Volume	%
1	PT Monex Investindo Futures	88,081	16.37%
2	PT Maxgain International Futures	50,304	9.35%
3	PT Millennium Penata Futures	42,856	7.96%
4	PT Valbury Asia Futures	30,191	5.61%
5	PT Solid Gold Berjangka	30,105	5.59%
6	PT Century Investment Futures	25,679	4.77%
7	PT Mahadana Asta Berjangka	24,779	4.60%
8	PT Kontakperkasa Futurex	24,694	4.59%
9	PT CIC Futures	24,384	4.53%
10	PT Rifan Financindo Berjangka	15,839	2.94%
11	PT Inter Pan Pasifik Futures	14,195	2.64%

Apresiasi Usd/Yen

Berikut ini adalah beberapa alasan fundamental maupun teknikal yang kami lihat sedang mengindikasikan bahwa Usd/Yen dapat terapresiasi dalam beberapa hari dan minggu kedepan

Fundamentals

Ekonomi Jepang yang dikendalikan oleh ekspor mengalami penurunan pertamanya secara keseluruhan dalam ekspor untuk kali pertama dalam 55 bulan sejak Juni. Pengiriman ke AS telah jatuh dalam 10 bulan terakhir, jika mundur kebelakang ketika Usd/Yen berada di level 119, penurunan bulan Juni merupakan penurunan terbesar sejak November 2003. Melihat situasi ekonomi AS saat ini maka dapat terlihat permintaan akan ekspor masih dalam kecendrungan untuk tertekan dalam jangka menengah, maka Jepang bertendensi untuk melakukan seperti halnya yang sering dilakukan oleh pedagang biasa, ketika permintaan merosot, maka mereka memberikan discount - dimana dalam kasus ini pemerintah Jepang dapat mendepresiasi mata uangnya.

Ekonomi Jepang menunjukkan tanda-tanda pelemahan, terlihat dari data penjualan departement store yang jatuh 7.6% di tahun hingga bulan Juni, sementara Index Tankan menyentuh level terendah selama lebih dari 5 tahun. Pertumbuhan upah pun masih suram, seperti yang terlihat dalam laporan Cabinet Office terakhir.

Pada dasarnya BOJ telah meninggalkan bias hawkishnya (seperti yang terlihat pada laporan bulan April) dan BoJ minutes terakhir yang menunjukkan semakin banyak pembuat kebijakan yang mengurangi perhatiannya pada resiko inflasi serta lebih bertumpu pada resiko pertumbuhan yang menurun.

Technicals

Biasanya Usd/Jpy bergerak searah dengan S&P, namun selama bulan Juli kenyataannya Usd/Jpy dapat terapresiasi seiring pejabat the Fed mulai menyiratkan nada hawkish (terutama setelah statement Bernanke tanggal 9 Juni "resiko ekonomi memasuki penurunan tajam telah berkurang selama bulan lalu") hingga minggu sebelum FOMC meeting bulan Juni, sehingga hal ini cukup mendukung terjadinya apresiasi Usd/Yen meskipun S&P atau Dow Jones turun, selama The Fed masih menyiratkan nada-nada hawkishnya.

Trend untuk Usd/Jpy dapat diobservasi pada grafik weekly, sejalan dengan terbentuknya formasi bullish pin bar dari 2 minggu lalu diikuti dengan apresiasi lebih lanjut minggu lalu meskipun S&P menurun. Closing dari minggu lalu yang berada di level tinggi kemudian dilanjutkan bullish pin bar di hari Jumat, kelihatannya cukup mengindikasikan kenaikan lebih lanjut, namun hal pertama yang dibutuhkan adalah break resistance diatas 108.50. Penembusan level tersebut belum pernah terjadi sejak akhir Januari sehingga menjadikan level tersebut sangat signifikan.

Sejauh mana Usd/Yen dapat naik? Kemungkinan targetnya adalah level permulaan ekspor Jepang ke AS mulai merosot pertama kalinya, Resikonya adalah Penurunan tajam pasar saham AS dikombinasi dengan berkurangnya sikap hawkish anggota The Fed apalagi jika menjadi dovish, kita mungkin sudah melihat bagaimana Usd/Jpy dapat terapresiasi meskipun S&P mengalami penurunan, namun dollar tidak dapat survive terhadap yen jika dalam skenario ini The Fed memberikan signal suku bunganya masih 'on hold' atau bahkan memungkinkan untuk kembali dipangkas. (sap)

Fokus Pekan Ini di Amerika Serikat

(Senin, 4/08/2008) Departemen Perdagangan akan merilis pesanan pabrik untuk bulan Juni pada hari Senin. Data ini diprediksikan naik +0.5% m/m, dari bulan sebelumnya yang meningkat +0.6% m/m. Pesanan order barang tahan lama (terkecuali transportasi) diestimasikan naik +2.0% m/m yang akan berusaha untuk memulihkan sektor industri. Laporan ISM non-manufaktur, yang akan dirilis hari Selasa, diprediksikan turun ke level 47.0 di Juli, dari 48.2 sebelumnya di Juni. Melemahnya konsumsi di Q2 2008 telah menurunkan daya beli masyarakat yang menyebabkan lambatnya pertumbuhan ekonomi terutama di sektor jasa. Laporan kebijakan moneter FOMC akan diterbitkan Selasa, 5 Agustus. Dengan tingkat suku bunga obligasi negara yang di atas level fed funds rate saat ini dan suku bunga riil yang masih di teritori negatif maka para pejabat Fed diprediksikan akan memperpanjang suku bunga di level 2.0% hingga beberapa waktu mendatang. Meskipun beberapa pengambil kepusutasan memberikan komentar yang bernada hawkish, tapi ini belum dapat memastikan terjadinya pengetatan suku bunga dalam waktu dekat. Meningkatnya resiko bagi pertumbuhan ekonomi menghambat terlaksananya kebijakan yang ketat. Data penjualan rumah NAR bulan Juni, yang akan dirilis hari Kamis, diprediksi akan terus melemah, turun -1.5% m/m, dari penurunan -4.7% m/m di bulan Mei. Meskipun beberapa data perumahan mengindikasikan pemulihan (yang dipicu permintaan akan perumahan yang disita), tapi apakah krisis perumahan telah mencapai dasarnya masih terlampau dini untuk diungkapkan. Konsumen terus tertekan akibat penurunan drastis nilai aset real estate-nya dan stabilitas pasar tidak akan tercapai hingga harga rumah turun ke level keseimbangannya.

EKONOMI INDIKATOR

DAN

PENGARUHNYA TERHADAP US$

NO	INDIKATOR EKONOMI	INDIKASI	US$
1	ABC / Wash Post Index	Naik	Menguat
2	Average Earning	Naik	Menguat
3	Balance Of Payment	Naik	Menguat
4	Budgeting Defisit	Turun	Menguat
5	Building Permits	Naik	Menguat
6	Business Inventories	Turun	Menguat
7	Challanger Layoffs	Turun	Menguat
8	Capacity Unilizations	Naik	Menguat
9	Capital Net Flows	Naik	Menguat
10	Chicago PMI (Purchasing Management Index)	Naik	Menguat
11	Cleveland Med CPI	Turun	Menguat
12	Construction Spending	Naik	Menguat
13	Consumer Confidence Index	Naik	Menguat
14	Consumer Credit	Naik	Menguat
15	Consumer Price Index (CPI)	Turun	Menguat
16	Consumer Spending (expenditure)	Turun	Menguat
17	Continuing Claims	Naik	Menguat
18	Cost Of Living	Turun	Menguat
19	Current Account	Naik	Menguat
20	Current Condition	Naik	Menguat
21	Corporate Profit	Turun	Menguat
22	Deflation	Naik	Menguat
23	Discount Rate	Naik	Menguat
24	Domestic Truck Sales	Naik	Menguat
25	Domestic Car Sales	Naik	Menguat
26	Durabel Good Orders	Naik	Menguat
27	Economic Monetery Systems (EMS)	Naik	Menguat
28	Ecomonic Cycle Research Institute (ECRI)	Naik	Menguat
29	Existing Home Sales	Naik	Menguat
30	Export Price	Naik	Menguat
31	Factory Orders	Naik	Menguat
32	Federal Budget	Naik	Menguat
33	Fedaral Reserve Fund	Naik	Menguat
34	Federal Open Market Policy (FOMC) Rate Decision	Naik	Menguat
35	Foreign Treasury Buys	Naik	Menguat
36	Gross Domestic Product (GDP)	Naik	Menguat
37	Gross National Product (GNP)	Naik	Menguat
38	Housing Start	Naik	Menguat
39	Harmonized Index Of Consumer Price (HICP)	Turun	Menguat
40	Help Wanted Index	Naik	Menguat
41	IBD Consumer Sentiment	Naik	Menguat
42	ICSC / USB Report	Naik	Menguat
43	Industrial Productions	Naik	Menguat
44	Intial Claims	Turun	Menguat
45	4-Week Averages	Turun	Menguat
46	Invisible Trade	Naik	Menguat
47	International Trade	Naik	Menguat
48	Import Price	Turun	Menguat
49	ISM Non Manufacturing	Naik	Menguat
50	ISM Manufacturing	Naik	Menguat
51	Jobless Claims	Turun	Menguat
52	Leading Indicators	Naik	Menguat
53	Money Supply (M1,M2,M3,M4)	Naik	Menguat
54	Mortgage Market Index	Turun	Menguat
55	Mortgage Lending	Turun	Menguat
56	National Associated Purchasing Manager (NAPM)	Naik	Menguat
57	National Associated Of Home Builders (NAHB)	Naik	Menguat
58	Net Capital Inflows	Naik	Menguat
59	New York Fed Manufacturing Suvey	Naik	Menguat
60	Non Farm Payrolls	Naik	Menguat
61	Philadelphia Fed Survey	Naik	Menguat
62	Personal Expenditure	Naik	Menguat
63	Personal Income	Naik	Menguat
64	Prime rate	Naik	Menguat
65	Produser Price Index (PPI)	Turun	Menguat
66	PPI Output	Turun	Menguat
67	Public Sector Debt Repayment (PSDR)	Naik	Menguat
68	Retail Sales	Naik	Menguat
69	Real Earning	Naik	Menguat
70	Red Book’s	Naik	Menguat
71	Refinancing Index	Naik	Menguat
72	Richmond Fed Manufacturing	Naik	Menguat
73	Trade Balance	Naik	Menguat
74	Trade Defisit	Turun	Menguat
75	Trade Weighted Index	Naik	Menguat
76	Transportation Service Index	Naik	Menguat
77	Unemployment Rate	Turun	Menguat
78	Unit Labours Cost	Turun	Menguat
79	U Michigant Sentiment	Naik	Menguat
80	Value Added Tax	Turun	Menguat
81	Visible Trade	Naik	Menguat
82	Wholesale Inventories	Naik	Menguat
83	Wholesale Price Index	Naik	Menguat
EKONOMI INDIKATOR DAN PENGARUHNYA TERHADAP Poundsterling Dan Euro
84	BOE Rate Decision	Turun	Menguat
85	Confederation British Industry (CBI)Trend Order	Naik	Menguat
86	CBI Distributive Traders	Naik	Menguat
87	ECB Rate Decision	Naik	Menguat
88	Eurostat Trade / Eurozone	Naik	Menguat
89	Gesellschaft Fur Konsumforschung (GFK)	Naik	Menguat
90	Halifax House Price	Naik	Menguat
91	Ifo Business Climate	Naik	Menguat
92	Ifo Current Conditions	Naik	Menguat
93	Ifo Expectation	Naik	Menguat
94	Ifo Gaschaeftaklima	Naik	Menguat
95	Investment Flows	Naik	Menguat
96	Public Sector Net Borrowing (PSNB)	Naik	Menguat
97	Public Sector Net Cash Requirement (PSNCR)	Turun	Menguat
98	Retail Price Index (RPI)	Turun	Menguat
99	ZEW Current Conditions	Naik	Menguat